こんにちは。もん吉です。

今回は、ヒューリックです。

株価　1,448円　配当利回り　3.59% (2024.09.23)

セクター　不動産業

ヒューリックの強み

「都心」「駅近」「好立地」に多数の物件を保有

好立地物件を積極的に取得！

ヒューリックは、東京23区内で駅近好立地オフィスビルの賃貸事業をおこなっている会社です。

不動産物件の保有・賃貸・管理に加え、建替や開発など新しいオフィスや住居を創造する事業も推進しています。

この記事では、ヒューリックの過去10年間の業績を売上高、EPS、営業利益率、自己資本比率、営業キャッシュフロー、そして株主還元について分析し、将来の偏見や投資家にとってのポイントを考察していきます。

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営業収益

ヒューリックの営業収益は、比較的安定した成長をしてます。

物件の売却やリース事業の成功が大きく、安定した収益源となっています。

2023年の減少は一時的なものである可能性が高いですが、今後の動向には注意が必要です。

EPS（1株当たり利益）

EPSの推移も非常に重要な指標です。

EPSは右肩上がりに成長しており、特に2023年には124.36円と大幅に増加してます。

ヒューリックの事業運営が安定しており、株主への還元が強化されていることを示しています。

営業利益率の推移

ヒューリックの営業利益率は高水準を維持してます。

不動産業界の中でも高い水準にあり、効率的な事業運営を実現していると評価できます。

自己資本比率

自己資本比率は、企業の健全性を示す重要な指標です。

ヒューリックの自己資本比率は25%〜30%で推移しており、低い水準になっています。

不動産業の自己資本比率の基準は通常よりも低い傾向にあります。

営業キャッシュフローの健全性

営業活動によるキャッシュフローは、企業の実際の収益力を示す重要な指標です。

バラつきがあるのは、不動産の取得・売却のタイミングによって、年ごとの変動が生じているためです。

営業CFは全体的に増加傾向にあり、事業の拡大と収益性の向上を反映しています。

ヒューリックは、安定した資金創出力を維持しつつ成長を続けていると評価できます。

現金等

現金等も増加傾向にあります。

2021年に2000億を超えてますが、これは電通本社ビルの取得に関連しています。

このような大規模投資に向けた資金調達と一時的な現金保有が、2021年の現金等の大幅な増加につながったと考えられます。

一株あたりの配当金

ヒューリックの配当金は、安定的な成長と株主還元への積極的な姿勢が見られます。

連続増配の実績と高い評価は、投資家にとって魅力的な要素であり、今後も安定した成長が期待できます。

配当性向

配当性向も30%〜40％となっており、無理のない配当還元方針になっています。

配当方針は中長期計画で回答されており、連結配当性向を40%以上とすることを目標としているようです。

懸念事項

ヒューリックの事業は、日本国内の不動産市場に依存しているため、景気変動や居住の変動が大きなリスクとなります。

2023年に見られる売上高の減少や、営業キャッシュフローの減少は一時的ですようなものである可能性がありますが、今後の動向には注意が必要です。

株主優待

ヒューリック(3003)の株主優待は、3,000円相当のグルメカタログギフトです。

保有株数が300株以上で、保有期間が3年未満の場合、3,000円相当のカタログから1点。

3年以上の場合、3,000円相当のカタログから2点がもらえます。

年に1回、12月末日時点の株主に配布されます。

まとめ

ヒューリックは、都心の好立地物件を中心とした不動産賃貸事業が高い収益性を維持し、積極的な投資戦略よる価値向上を実現しています。

また、不動産業界において、安定したキャッシュフローを背景に、連続増配の配当支払いが行われており、配当性向も適切に維持されています。